ОФЗ для начинающих: как работают облигации федерального займа и как их купить

Облигации федерального займа — это долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов России. Покупая ОФЗ, вы даёте деньги в долг государству, а оно обязуется вернуть номинал в срок и платить проценты — купоны. ОФЗ для начинающих — логичный первый шаг на бирже: инструмент понятный, надёжный и при этом даёт доход, сопоставимый со вкладами, а порой и выше.

Как устроена облигация

У любой облигации есть несколько ключевых параметров.

• Номинал — сумма, которую вернут при погашении. У ОФЗ обычно 1000 ₽.
• Купон — регулярная выплата процентов, как правило дважды в год.
• Дата погашения — когда государство вернёт номинал.
• Цена — указывается в процентах от номинала. Цена 95% означает, что бумага стоит 950 ₽.
• НКД — накопленный купонный доход. Покупая облигацию между выплатами, вы компенсируете продавцу часть купона, которую он «заработал», а потом получаете купон целиком.

Виды ОФЗ

Для старта проще всего разобраться с ОФЗ-ПД: купон известен, график выплат тоже, а доходность при удержании до погашения фиксируется в момент покупки.

Доходность: на что смотреть

Новички часто смотрят только на ставку купона, и это ошибка. Важнее доходность к погашению — она учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом.

Риски ОФЗ

ОФЗ считаются самым надёжным рублёвым инструментом, но риски у них всё же есть.

• Процентный риск. Если ставки в экономике растут, цены уже выпущенных облигаций падают. Чем дольше срок до погашения, тем сильнее колебания. Если держите до конца, получите обещанную доходность, но продажа раньше срока может принести убыток.
• Инфляционный риск. Если инфляция окажется выше доходности, реальный доход будет отрицательным. Защищают ОФЗ-ИН.
• Риск реинвестирования. Купоны придётся вкладывать по будущим ставкам, которые могут быть ниже.

Налоги

С купонов ОФЗ удерживается НДФЛ 13% (с инвестиционного дохода свыше 2,4 млн ₽ в год — 15%). Налог удерживает брокер автоматически. Если вы продали облигацию дороже покупки, налог платится и с этой разницы. Уменьшить налог помогают индивидуальный инвестиционный счёт и льгота долгосрочного владения — о них мы подробно рассказываем в отдельных разборах. Как выбрать тип счёта на старте, описано в плане для новичка.

Как купить ОФЗ: пошагово

1. Откройте брокерский счёт или ИИС.
2. Пополните счёт.
3. Найдите в приложении раздел облигаций и отфильтруйте ОФЗ.
4. Выберите бумагу по сроку погашения под вашу цель и по доходности к погашению.
5. Проверьте вид купона — постоянный, переменный или индексируемый.
6. Купите нужное количество — от одной облигации.
7. Решите, что делать с купонами: реинвестировать или тратить.

Где ОФЗ в портфеле FIRE

На этапе накопления ОФЗ стабилизируют портфель и дают «сухой порох» для докупки акций на падениях. На этапе жизни на капитал облигации становятся источником предсказуемых выплат. Многие строят «лестницу» из облигаций с разными сроками погашения — так часть денег каждый год возвращается к вам по графику.

И не путайте ОФЗ с подушкой безопасности: короткие облигации подходят для резерва лучше длинных, но для мгновенного доступа надёжнее вклад или накопительный счёт.

Частые вопросы

Можно ли потерять деньги на ОФЗ?

Если держать бумагу до погашения — дефолт по рублёвым обязательствам государства крайне маловероятен. Потерять можно при досрочной продаже, если цена упала из-за роста ставок.

Что выгоднее: ОФЗ или вклад?

Зависит от ставок в моменте. Плюсы ОФЗ — возможность зафиксировать доходность на годы и потенциальный рост цены при снижении ставок. Плюсы вклада — страховка АСВ и отсутствие колебаний цены.

Сколько ОФЗ держать в портфеле?

Это зависит от горизонта и терпимости к риску. Для длинной цели часто держат 20–40% облигаций, ближе к цели — больше.

ОФЗ — надёжный фундамент любого портфеля. Посчитайте в калькуляторе FIRE, как изменится ожидаемая доходность, если добавить облигации: в разделе «Подобрать доходность по портфелю» можно задать долю акций и облигаций.